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vg娱乐平台-深交所2018年攻坚风险记:摸底质押风险 支招民企纾困

浏览:939 2020-01-09 15:27:54 作者

vg娱乐平台-深交所2018年攻坚风险记:摸底质押风险 支招民企纾困

vg娱乐平台,本报记者 谭楚丹 深圳报道

股票质押风险是2018年最受市场关注的话题之一。对于交易所而言,作为资本市场第一道防线,2018年全年工作重中之重则是打好防范化解重大风险攻坚战。

深交所表示,股票质押平仓风险和债务风险就是这场攻坚战的核心。据相关人士介绍,2018年深交所逐一约见爆发债务违约风险的公司,重点关注其债务违约情况;全面摸底股票质押风险,每周定期排查高比例质押公司动态变化情况。

同时,对于遇到暂时性困难的上市公司,深交所到武汉、厦门等多地进行走访“把脉”, 将实地调研中了解的实际情况向上级部门、地方政府和证监局反映。

质押排雷术

回顾2018年监管工作,深交所相关人士在1月3日向21世纪经济报道记者表示,防范化解重大风险是过去一年全年工作的重中之重。

具体而言,全面建立常态化风险摸排机制,以定期报告事后审查为抓手开展风险排查,着重关注公司经营风险、规范运作风险以及质押平仓风险等,“有的放矢”地将一批高风险公司作为日常监管工作重点,加强风险跟踪的频度与力度。在全面风险排查的基础上,将股票质押平仓风险和债务风险作为攻坚战的核心。

据了解,深交所逐一约见了爆发债务违约风险的公司,重点关注债务违约情况,详细了解公司债务风险及处置方案并持续跟进。

股票质押则是A股另一大风险点。在股指一路下行的过程中,质押风险压力渐大。

根据中山证券首席经济学家李湛1月4日对质押规模的统计,截至2018年12月底,A股股权质押整体规模达6371.88亿股,市值达4.31万亿,占A股市值约9.94%,共有3557家公司进行股权质押。

深交所向21世纪经济报道记者介绍,主要分“四步走”开展股票质押风险处置工作。第一全面摸底,充分利用股票质押风险监测平台整合场内外股票质押数据,监测并每周定期排查高比例质押公司动态变化情况,做到“心中有数”。第二多方联动,加强与证监会及各地派出机构、地方政府等的沟通协作,为股东纾困“牵线搭桥”。

第三主动引导,积极向股东传达“停牌并不能实质性解决股票质押风险”的理念,引导股东正视问题、积极自救。深交所相关人士告诉记者,“停牌不仅损害中小投资者知情权和交易权,还可能导致公司股票复牌后流动性集中释放,形成恶性踩踏。”

股票质押风险正是暴露了大股东资金链紧张问题,部分股东由此违规侵占上市公司利益、违规担保。对于这类因质押风险衍生出的情况深交所表示严惩不贷。据不完全统计,2018年深交所共发现并处理了二十多单涉及控股股东、实际控制人及其关联方资金占用行为,已对ST准油(002207.SZ)、千山药机(300216.SZ)、新疆浩源(002700.SZ)、高升控股(000971.SZ)等4单实施公开谴责。

那么,2019年的股票质押风险是否会迎来转机。对此中山证券李湛认为,A股股权质押到期规模集中在未来两年,2020年后到期规模急剧减少,其中又以2019年2-3季度最为集中。据Wind统计,2019年A股到期质押股数达1255.77亿股,参考市值为8559.69亿元,是2020年的1.74倍。从季度数据统计看,2019年第2季度达到峰值2552.07亿元后,质押到期规模逐渐减少,解押压力呈下降趋势。

这意味着,对于交易所而言,股票质押风险监控和排查仍将是一项长期重点工作。

  为民企纾困“支招”

面对暂时陷入流动性困境的优质民营上市公司,监管层频频表态要纾解风险。深交所在过去一年为纾困工作提供多项支持。

深交所相关人士告诉21世纪经济报道记者,针对部分民营企业在发展中遇到的暂时性困难,深交所先后于深圳、武汉、厦门组织召开上市公司座谈会,覆盖具备持续发展能力、经营上暂时遇到困难的约70家民营上市公司。

主要从经济金融政策、国内外宏观环境和资本市场制度规则三个维度开展调查研究,深交所对民营企业面临的困难和存在的风险“把脉”,将实地调研中了解的实际情况向上级部门、地方政府和证监局反映。

对民营企业纾困过程中,涉及控制权变更、引入战略投资者、实施并购重组的,深交所表示,在做好内幕信息防控的情况下持续做好法规政策、业务操作等方面的咨询服务,妥善处理信息披露、停复牌等相关事项。

深圳一家券商分析师3日谈道,“上市公司作为资本市场的重要群体,一旦出问题,容易强化金融市场风险的传染性。所以包括银行在内,应该群策群力为企业解决困难问题。”

“纾困是需要多方共同行动。监管层的纾困表态最为重要,在监管层支持下,机构可以发挥他们的优势,也就是撬动更多的市场化资金参与,解决优质企业的流动性问题。”深圳一家券商私募基金子公司人士4日表示。

在金融工具上,深交所发挥交易所债券市场直接融资功能,为支持民营企业稳健发展营造良好的融资环境。

2018年10月深交所迎来首单纾困专项公司债,规模10亿,发行人为深圳市投资控股有限公司,募集资金将用于出资成立专项股权投资基金,帮助深圳市立足主营业务、经营状况良好的A股上市公司实际控制人化解因股票质押而出现的流动性困难问题。

彼时深交所表示,针对纾困专项债券审核实行专人专审、绿色通道政策,抓紧推出信用增进工具,拓宽化解民营企业流动性风险的资金渠道。

(编辑:李新江)

责任编辑:陈悠然 SF104